今の株高はバブルだと言う意見の人をときどき見かけます。
バブルとは中身がないので、いずれは弾けるものの例えです。
バブル期に日経平均株価が並んだから、バブルということではありません。
企業業績に相応しい株価であれば、どれだけ株高になってもバブルではない、と私は考えています。

ただ、今の株価の中でも例外はあります。
例えば、株高をけん引している半導体関連の銘柄です。
株価が直近の企業業績と大きなかい離があり、PERで数十倍前後になっている銘柄がゴロゴロしています。
株価は業績の先行指標なので、いずれは企業業績が追いつくだろうという思惑で株高になっています。
成長企業、成長産業にはよくある光景なのですが、後になって、企業が株価に追いつくか、あるいは、追いつかずに逆に株価が下落して企業業績に相応しくなるのか、確認出来ないと、半導体関連の銘柄の株価は、バブルだったのか、どうか断定が出来ません。

しかし、一部の限られた業種のことなので、これで、日本株全体をバブルと言うのは、適切ではないでしょう。